Fora da estratégia de opções de dinheiro

Opções - No dinheiro e fora do dinheiro.

Saiba como o valor intrínseco determina se uma opção é "OTM & quot; e "ITM", & quot;

O valor de uma opção, denominado premium, flutua com base no preço do ativo subjacente a ele (como um estoque, ETF ou contrato de futuros). A opção pode ser no dinheiro, fora do dinheiro ou no dinheiro, também conhecido como ITM, OTM e ATM. Vamos ver cada um desses estados e ver como ele afeta o valor / prêmio da opção.

No dinheiro.

Um contrato de opção está no dinheiro se tiver um valor intrínseco.

Por exemplo, uma opção de chamada está no dinheiro se o preço do ativo subjacente for maior do que o preço de exercício do contrato da opção. Por outro lado, uma opção Put está no dinheiro se o preço do título subjacente for inferior ao preço de exercício do contrato da opção. Como um breve lembrete, as opções de compra são uma aposta de que o ativo subjacente aumentará no preço, enquanto uma opção de venda é uma aposta de que o preço do ativo subjacente cairá.

É chamado de ITM porque os comerciantes de opções normalmente estão especulando sobre a direção do preço do ativo subjacente. Se o preço de exercício de uma opção de compra for de US $ 5, e o estoque subjacente estiver negociando atualmente em US $ 4,70, essa opção está fora do dinheiro. O comprador da chamada não vai fazer qualquer dinheiro significativo até o preço começar a subir acima de US $ 5 (ITM). Quanto maior o preço acima de US $ 5, mais dinheiro é a opção.

Fora do dinheiro.

Um contrato de opção está fora do dinheiro se não tiver valor intrínseco.

Por exemplo, uma opção de chamada está fora do dinheiro se o preço do título subjacente for inferior ao preço de exercício do contrato da opção. Por outro lado, um contrato Put está fora do dinheiro se o preço do título subjacente for superior ao preço de exercício do contrato da opção.

É chamado OTM porque os comerciantes de opções normalmente estão especulando sobre a direção do preço do ativo subjacente.

Se o preço de exercício de uma opção de venda for de US $ 5, e as ações subjacentes estão negociando atualmente em US $ 5,30, essa opção está fora do dinheiro (OTM). O comprador da colocação não vai fazer qualquer dinheiro significativo até que o preço caia abaixo de US $ 5 (ITM). Quanto menor for o preço abaixo de US $ 5, mais ITM é o comerciante. Quanto maior o preço acima de US $ 5, mais OTM é o comerciante.

A Figura 1 (clique para ampliar a imagem) mostra a progressão de uma ação que se desloca de fora do dinheiro para o dinheiro, já que o estoque subjacente ultrapassa o preço de exercício de US $ 37.

No dinheiro.

Se um contrato de opção tiver o mesmo preço de exercício que o preço do ativo subjacente, a opção é At the Money. Se você comprar uma opção de compra ou venda com um preço de exercício de US $ 5 e as ações atualmente estão negociando em US $ 5, essas opções são ATM.

Exemplos de ITM e OTM.

Vamos ver mais alguns exemplos para esclarecer as opções de dinheiro e as opções de dinheiro.

Se um estoque - o ativo subjacente - está sendo negociado em US $ 50, todas as opções de compra com um preço de exercício abaixo de US $ 50 estão no dinheiro. Opções de chamadas com um preço de exercício acima de $ 50 estão fora do dinheiro. Por exemplo, uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 30 tem US $ 20 de valor intrínseco, porque o preço de exercício é de US $ 20 abaixo do preço das ações de US $ 50.

Todas as opções de venda com um preço de exercício superior a US $ 50 estão no dinheiro, e colocar opções com um preço de exercício inferior a US $ 50 estão fora do dinheiro. Por exemplo, uma opção de venda com um preço de exercício de US $ 60 tem US $ 10 de valor intrínseco, porque as ações estão negociando em US $ 50, US $ 10 abaixo do preço de exercício.

Uma opção de chamada ou colocação está no dinheiro (ATM) se tiver um preço de exercício de US $ 50, e o estoque subjacente também está sendo comercializado em US $ 50.

Valor do tempo.

Se uma opção está no dinheiro ou fora do dinheiro depende do preço de exercício da opção e do valor da garantia subjacente. Essa diferença é conhecida como valor intrínseco, mas não é o único fator no preço - pago premium - por uma opção. Outro fator é o valor do tempo & # 34;

O valor do tempo é o valor que outra pessoa está disposta a pagar por uma opção com base na probabilidade e na possibilidade de que se mova para o dinheiro antes do prazo de validade (há cálculos para ajudar nesta avaliação, chamado & # 34; gregos & # 34;).

Quanto maior o tempo até expirar, maior o valor do tempo, uma vez que existe uma maior chance de que, durante um período de tempo mais longo, a opção será, em algum momento, no dinheiro.

Quando houver tempo até expirar, o prêmio de uma opção refletirá tanto o valor intrínseco como o valor do tempo. Se uma opção não tem valor intrínseco (fora do dinheiro), ela ainda tem valor de tempo até o prazo de validade.

O cálculo de todos os fatores que incidem no custo de uma opção (o prémio) é uma tarefa complexa. Uma maneira simples de pensar sobre isso é: valor intrínseco e # 43; valor do tempo.

Se uma opção está fora do dinheiro, não tem valor intrínseco e, portanto, o prêmio é composto principalmente pelo valor do tempo.

Juntando-o.

Quando você compra uma opção, o preço que você paga é chamado de prémio. Isso reflete o valor do tempo, bem como qualquer valor intrínseco que a opção possa ter. O valor intrínseco é baseado em se uma opção é ITM ou OTM. As opções podem se mover no dinheiro e fora do dinheiro, o que afetará o prêmio, até a opção expirar. No dia da expiração, a opção será em dinheiro ou fora do dinheiro, e não haverá mais valor de tempo.

Fora do dinheiro - OTM.

O que é "Fora do dinheiro - OTM"

Out of the money (OTM) é um termo usado para descrever uma opção de compra com um preço de exercício superior ao preço de mercado do ativo subjacente ou uma opção de venda com um preço de exercício inferior ao preço de mercado do ativo subjacente . Uma opção fora da moeda não tem valor intrínseco, mas possui apenas valor extrínseco ou de tempo.

ROCANDO 'Fora do dinheiro - OTM'

O básico das opções.

Para um pequeno prémio, as opções de compra de ações oferecem ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o estoque subjacente a um preço acordado, conhecido como o preço de exercício, antes de uma data acordada, conhecida como data de vencimento .

Uma opção para comprar ações é conhecida como uma opção de compra, enquanto uma opção para vender ações é chamada de opção de venda. Portanto, um comerciante compraria uma opção de compra se ele espera que o preço de negociação da ação exceda o preço de exercício antes da data de validade, pois ele pode executar a opção e o lucro na diferença. Por outro lado, uma opção de venda permite ao comerciante lucrar com uma queda semelhante no preço de negociação da ação.

Como eles derivam seu valor do de um título subjacente, as opções são um tipo de derivativo financeiro.

Fora do dinheiro, no dinheiro ou no dinheiro.

Considere um estoque que está negociando em US $ 10. Para tal estoque, as opções de compra com preços de exercício superiores a US $ 10 estarão fora das chamadas de dinheiro, enquanto as opções de venda com preços de exercício abaixo de US $ 10 ficariam fora do dinheiro. As opções de dinheiro são significativamente mais baratas do que no dinheiro ou nas opções de dinheiro, e oferecem a maior alavancagem ou bang para o dólar se a visão do operador da opção se revelar correta.

No caso de uma ação que está negociando em US $ 30, uma chamada de um mês com uma greve de US $ 29 pode ter um preço de US $ 1,50, enquanto uma chamada de um mês com uma greve de US $ 31 pode ter um preço de 40 centavos. Se o estoque aprecia US $ 31 por expiração da opção, a chamada de US $ 29 seria negociada em cerca de US $ 3, enquanto a chamada de US $ 31 custaria cerca de US $ 1. Nesse caso, o retorno bruto de 150% para a chamada de US $ 31 é bem acima do retorno de 100% para a chamada de $ 29.

A atração perigosa das opções de dinheiro fora do dinheiro.

Costuma-se dizer que os mercados financeiros são impulsionados por duas emoções humanas: medo e ganância. E há uma grande verdade para este pensamento. Enquanto os investidores e os comerciantes geralmente tomam decisões tranquilas, racionais, bem pensadas e depois atuam sobre essas decisões no mercado, o que realmente faz com que os mercados se movam é uma boa dose sólida de medo e / ou ganância. Quando um investidor atua por medo ou ganância, existe um nível de motivação agressiva que, quando feito em massa, pode impulsionar um mercado alto ou mais baixo, conforme o caso. (Aproveite os movimentos de ações ao conhecer esses derivativos. Para obter mais informações, consulte Compreendendo o preço da opção.)

Em lugar algum esta manifestação de emoção humana é mais prevalente do que no mercado de opções. Graças ao (relativamente) baixo custo de entrada ao considerar muitos negócios, os indivíduos freqüentemente se reúnem ao mercado de opções para tentar tirar proveito de uma determinada opinião de mercado. E a boa notícia para aqueles que fazem isso é que, se eles estão de fato corretos sobre sua opinião, eles têm a chance de obter retornos exagerados. No entanto, a natureza humana - e a atração do dinheiro fácil - sendo o que é, é bastante comum para os comerciantes "ultrapassarem", aplicando o máximo de alavancagem a uma posição especulativa. A falha geralmente resulta quando as variáveis-chave, como a probabilidade de lucro e a decadência do tempo premium, não são cuidadosamente consideradas.

[Mais frequentemente do que não, o tempo está ao seu lado quando as opções de negociação. Uma abordagem paciente que permite que você "aguarde o passo lento" é uma parte importante da negociação de opções bem-sucedida e o curso Opções para Iniciantes da Academia Investopedia lhe fornece os conhecimentos e as estratégias que você precisa para capitalizar as oportunidades premium. ]

O resultado desse excesso é muitas vezes uma situação em que um indivíduo pode estar correto sobre a direção do movimento de preços, mas ainda acaba perdendo dinheiro em um determinado comércio. Embora este não seja o fim do mundo, se um comerciante arriscar apenas uma quantidade razoável de capital em cada comércio individual, ainda pode haver um impacto psicológico que pode afetar a psique de um comerciante para muitos comércios futuros. Este é o verdadeiro perigo a longo prazo. (Estas opções são conhecidas como opções de títulos de antecipação de capital de longo prazo (LEAPs). Leia mais para saber mais sobre essas opções nas Opções Rolling LEAP.)

Por que os comerciantes são atraídos para a opção fora do dinheiro?

Uma opção de compra é considerada como "fora do dinheiro" se o preço de exercício da opção estiver acima do preço atual do título subjacente. Por exemplo, se uma ação estiver negociando em US $ 22,50 por ação, então a opção de compra de preço de exercício de $ 25 é atualmente "fora do dinheiro".

Uma opção de venda é considerada "fora do dinheiro" se o preço de exercício da opção estiver abaixo do preço atual do título subjacente. Por exemplo, se uma ação for negociada a um preço de US $ 22,50 por ação, a opção de preço de preço de $ 20 é "fora do dinheiro".

A atração de opções fora do dinheiro é que eles são menos dispendiosos do que as opções de dinheiro ou dinheiro. Esta é simplesmente uma função do fato de que existe uma menor probabilidade de que o estoque exceda o preço de exercício para a opção fora do dinheiro. Da mesma forma, pelo mesmo motivo, as opções fora do dinheiro por um mês mais próximo custarão menos do que as opções para um mês adicional. Do lado positivo, opções fora do dinheiro também tendem a oferecer grandes oportunidades de alavancagem. Em outras palavras, se o estoque subjacente se mover na direção antecipada, e como a opção fora do dinheiro se aproxima de se tornar - e, finalmente, se torna - uma opção in-the-money, seu preço aumentará muito mais em uma base percentual do que uma opção no dinheiro.

Como resultado desta combinação de menor custo e maior alavancagem, é bastante comum que os comerciantes preferem comprar opções fora do dinheiro ao invés de dinheiro interno ou interno. Mas, como acontece com todas as coisas, não há almoço gratuito, e há compromissos importantes para serem levados em consideração. Para melhor ilustrar isso, vejamos um exemplo específico. (Ser curto e longo tem vantagens. Descubra como se posicionar em posição privilegiada. Consulte Straddle Strategy A Simple Approach to Neutral do mercado.)

Suponhamos que, com base em sua análise, um comerciante espera que um dado estoque aumente no decorrer das próximas semanas. O estoque é negociado em US $ 47,20 por ação. A abordagem mais direta para tirar proveito de um possível movimento para cima seria simplesmente comprar 100 ações do estoque. Isso custaria US $ 4.720. Para cada ponto, o estoque sobe, o comerciante ganha $ 100 e vice-versa. O ganho ou perda acelerada para este comércio aparece na Figura 1.

Comprando uma opção no dinheiro.

Uma alternativa seria comprar uma opção de compra no dinheiro com um preço de exercício de US $ 45. Esta opção tem apenas 23 dias restantes até o vencimento, e está sendo negociada a um preço de US $ 2,80 (ou US $ 280). O preço de equilíbrio para este comércio é de US $ 47.80 para o estoque (preço de exercício de US $ 45 + $ 2.80 de prémio pago). A qualquer preço acima de $ 47.80, esta opção ganhará, apontar para o ponto, com o estoque. Se o estoque for inferior a US $ 45 por ação no momento da expiração da opção, esta opção expirará sem valor e o valor máximo completo será perdido.

Isso ilustra claramente o efeito da alavancagem. Em vez de colocar US $ 4,720, o comerciante coloca apenas US $ 280 e, por esse preço - e nos próximos 23 dias - se o estoque subir mais de 60 centavos por ação, o comerciante da opção fará referência ao lucro do ponto com o comerciante de ações , que está arriscando significativamente mais dinheiro. O ganho ou perda esperada para este comércio aparece na Figura 2.

Comprar uma opção fora do dinheiro.

Outra alternativa para um comerciante que está altamente confiante de que o estoque subjacente em breve será um movimento significante será comprar a opção de compra fora do dinheiro com um preço de exercício de US $ 50. Como o preço de exercício desta opção é quase três dólares acima do preço do estoque com apenas 23 dias de antecedência até o vencimento, esta opção é negociada em apenas 35 centavos (ou $ 35), para comprar uma chamada. Um comerciante poderia comprar oito dessas 50 chamadas de preço de exercício pelo mesmo custo que a compra de uma das 45 chamadas de preço de exercício. Ao fazê-lo, ele teria o mesmo risco de dólar (US $ 280) como o titular da chamada de preço de 45 prêmios; com o mesmo risco de queda (o que vem com maior probabilidade), há um potencial de lucro muito maior. O ganho ou perda esperada para este comércio aparece na Figura 3.

A dificuldade em comprar a tentadora opção "barata" de gastar dinheiro é equilibrar o desejo de mais alavancagem com a realidade de probabilidades simples. O preço de ponto de equilíbrio para a opção de 50 chamadas é de 50,35 (preço de operação de 50 mais 0,35 de prémio pago). Este preço é 6,6% superior ao preço atual do estoque. Então, por outras palavras, se o estoque faz algo menos do que reagir mais de 6,6% nos próximos 23 dias, esse comércio vai perder dinheiro.

Comparando Riscos Potenciais e Recompensas.

A Figura 4 exibe os dados relevantes para cada uma das três posições, incluindo o lucro esperado - em dólares e porcentagem.

A coisa mais importante a notar na Figura 4 é a diferença nos retornos, se o estoque for de US $ 53 em oposição a se o estoque só for de US $ 50 por ação. Se, de fato, o estoque reagiu a US $ 53 por ação no momento da expiração da opção, a chamada fora do dinheiro 50 ganharia um enorme $ 2.120, ou + 757%, em comparação com um lucro de $ 520 (ou + 185%) para a opção de compra no dinheiro 45 e + 580, ou + 12% para a posição de estoque longo. E isso é tudo bem e bom, no entanto, para que isso ocorra, o estoque deve avançar em 12% em apenas 23 dias. Tal grande balanço geralmente não é realista por um curto período de tempo, a menos que um grande evento comercial ou corporativo ocorra.

Agora, considere o que acontece se o estoque fechar em US $ 50 por ação no dia da expiração da opção. O comerciante que comprou a chamada 45 encerra com um lucro de US $ 220, ou + 70%. Ao mesmo tempo, a chamada 50 expira inútil e o comprador da chamada 50 recebe uma perda de US $ 280, ou 100% do investimento inicial - apesar de estar correto na previsão de que o estoque aumentaria.

Como afirmado no início, é perfeitamente aceitável que um especulador aponte para um grande movimento esperado. A chave no entanto, é primeiro garantir e compreender os riscos exclusivos envolvidos em qualquer posição e, em segundo lugar, considerar alternativas que possam oferecer uma melhor compensação entre lucratividade e probabilidade. (Para obter mais leitura relacionada, marque Seleção de uma opção Hot SPOT).

Fora das Opções de Dinheiro: uma maneira mais barata de entrar no mundo do investimento em ações.

As opções de dinheiro (OTM) são uma maneira barata, mas arriscada, de entrar no mundo do investimento em opções de ações. Aprenda o melhor preço de exercício para iniciantes.

No seguinte vídeo.

Você aprenderá o perigo de escolher as opções OTM. Você aprenderá a única coisa que o estoque DEVE fazer se você comprar uma opção OTM. E, apesar dos perigos, existe um enorme potencial de lucro nas opções da OTM.

Quando você ouve as pessoas falando sobre as opções de dinheiro, eles estão se referindo à relação entre o preço da ação e o preço de exercício da opção.

O preço de exercício (ou preço de exercício) faz parte do contrato de opção e não muda, no entanto, o preço das ações flutua diariamente.

O valor da opção de compra de ações mudará se o preço das ações exceder ou abaixo do preço de exercício. & # Xa0;

Então, em essência, o termo "fora do dinheiro" é uma maneira de descrever o valor que uma opção detém para o proprietário.

Para opções de compra, uma opção "fora da moeda" seria um contrato em que o preço de exercício é maior do que o preço atual do estoque.

Para opções de venda, é quando o preço de exercício é menor do que o preço atual do estoque.

Por exemplo: Digamos que compramos uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 65. Se você conhece a definição de uma opção de compra, este contrato nos dá o direito de comprar o estoque por US $ 65.

Digamos também que o estoque relacionado a esta opção foi "negociação" em US $ 50 no mercado aberto. Então, se você exercesse essa opção de compra, você compraria o estoque por US $ 65.

Claro que você não faria isso porque você ficaria imediatamente com uma perda de US $ 15 (65 - 50).

Assim, o termo "fora do dinheiro"; não há valor no exercício desses contratos. Se você exerceu a opção agora, você ficaria "fora do dinheiro" (você perderá dinheiro).

Significa essencialmente que você perderá dinheiro se exercer o contrato. Como comerciante de opções, não estamos preocupados com o exercício de opções (nós apenas compramos e vendemos), mas você precisa entender o termo fora do dinheiro.

É a mesma razão pela qual as pessoas não vendem suas casas quando o valor da casa é menor que o que eles devem ao empréstimo.

Se eles vendessem sua casa, eles estariam "fora do dinheiro".

Eles não ganhariam dinheiro, então vender a casa não tem valor.

E adivinha? Se nada disso faz sentido, não se preocupe.

Investimento em opção de estoque é uma habilidade que leva tempo. Fiquei idiota por 6 meses até um dia eu "entendi", então fique encorajado e continue aprendendo.

Negociando fora do dinheiro.

A negociação de opções OTM é uma estratégia de negociação de opções muito agressivas e só é recomendada para comerciantes de opções experientes.

Novos comerciantes freqüentemente aprendem sobre opções de negociação e trocam a opção de dinheiro porque é mais barato. É barato por algum motivo!

Vai demorar uma grande mudança no preço das ações antes que essas opções ganhem valor significativo. Se o estoque se move, as recompensas são ótimas, mas, se não, você perde dinheiro rapidamente porque o valor do tempo da opção desaparece.

Eu sou um tipo de pessoa simples, então é por isso que eu recomendo novos comerciantes escolherem a opção no dinheiro até que eles se tornem mais experientes com opções de negociação.

É apenas uma regra fácil de lembrar.

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Como vender as opções do Money para o & # 8220; Drive Up & # 8221; suas chances de sucesso

Vendendo Deep out of the Money Options para & # 8220; Drive Up & # 8221; suas chances de sucesso

por James Cordier & # 38; Michael Gross.

em Sugestões de Venda de Opções, Opções de Venda de DICAS, Lições de Venda de Opção de Vídeo.

Vídeo do MICHAEL GROSS do OPCIONISTAS DE RELÓGIO sobre a venda das Opções do dinheiro.

As opções mais profundas do dinheiro tendem a ficar fora do dinheiro, se não fora do dinheiro.

Imagine-se dirigindo um carro.

Se você dirigir a estrada a 95 milhas por hora, você vai chegar ao seu destino com pressa. No entanto, existem duas grandes desvantagens: 1. Há uma chance maior de você sofrer um acidente e 2. Se você tiver um acidente, há uma chance maior de você se machucar.

Se você dirigir a rodovia a 40 milhas por hora, você terá que aguardar mais tempo para chegar ao seu destino. No entanto, há menos chances de um acidente e, se você sofrer um acidente, provavelmente causará menos danos a si mesmo ou ao seu veículo do que se estivesse viajando a 150 quilômetros por hora.

O mesmo vale para as opções de venda.

É uma falácia comum entre os operadores de opções que nas opções de venda, deve-se concentrar em opções com 30 dias ou menos restantes até a expiração. A lógica é que, como é quando as opções experimentam a taxa mais rápida de decaimento de tempo, por que não apenas vender opções de "curto prazo" e obter o decaimento de tempo mais rápido (e, portanto, lucros) possível?

As opções são conhecidas como “desperdício de ativos” e seu valor decai gradualmente à medida que se aproximam da expiração. Se eles expiram para fora do dinheiro, a opção desaparece do quadro sem valor, o que significa que o vendedor mantém qualquer prémio que ele colecionou como lucros. O gráfico acima mostra a taxa de decaimento de tempo de uma opção quando esta se aproxima da expiração. Observe que a taxa de decadência acelera à medida que a opção se aproxima da expiração.

Eu sei de alguns comerciantes que utilizam essa estratégia e chapéus para eles. No entanto, eu consideraria isso uma abordagem comercial muito agressiva e quase comercial para venda de opção. Os investidores com quem trabalho tendem a procurar crescimento e renda consistentes e consistentes, e não emoções de alta velocidade. Se você cair na última categoria, você pode querer considerar as opções de venda com mais tempo restante para obter ataques mais distantes. Aqui está o porquê.

O valor de uma opção é composto de três componentes principais. Tempo de Volatilidade restante até a expiração. Quão perto está a greve do preço do mercado subjacente.

Você pode vender uma opção com um prazo de 3 a 5 meses até a expiração, que seja profunda, profunda e coletar um prêmio sólido em muitos dos contratos mais negociados. Agora você pode obter esse mesmo prêmio para uma opção de 30 dias nesse mesmo mercado. A vantagem é que você só tem que esperar 30 dias para expirar e, se o mercado se comportar favoravelmente, você terá decaimento de tempo muito rápido.

O trade-off é, para obter este prêmio, você terá que vender muito perto do dinheiro. Isso significa que mesmo um pequeno "soluço" no mercado subjacente e sua opção poderia estar no dinheiro. Isso pode acontecer rapidamente e você pode perder fundos com pressa (uma razão, aliás, é que a venda de uma opção é ruim em alguns círculos menos iluminados).

Por exemplo, no exemplo abaixo, o comerciante John é neutro ao petróleo bruto de baixa. Em setembro, com um barril próximo a US $ 95 por barril, ele poderia vender uma chamada de US $ 97 em dezembro, ou poderia vender uma chamada de US $ 130 para petróleo em março. Qual deles parece mais confortável para você? Suponha que o comerciante John esteja errado e o petróleo chegue a US $ 100? Como cerca de US $ 110? Se o fizesse, qual opção você acha que John preferiria segurar? # 8211; Um que é $ 13 no dinheiro, ou um que ainda é $ 20 do dinheiro?

Figura 1 - John vende um petróleo bruto de dezembro 97,00. Ligue.

Figura 2 - John vende uma chamada de US $ 130 de março.

Claro, você pode comprar qualquer um de qualquer momento que quiser. Mas você preferiria comprar uma chamada fora do dinheiro do que uma chamada de dinheiro?

Agora, não estou propondo que você não possa perder dinheiro vendendo as opções mais profundas. O que estou dizendo é que o mercado tem que avançar um pouco mais para colocar sua opção no dinheiro. Lembre-se de que, como vendedor de opções, você deseja que sua opção expire do dinheiro. Não importa onde, enquanto estiver fora do dinheiro. Ao vender com mais tempo, você pode vender mais do dinheiro. Na minha experiência, isso tem sido uma vantagem, especialmente se você está familiarizado com os fatores fundamentais que impulsionam o preço do contrato subjacente.

A longo prazo, os movimentos sustentados tendem a exigir algum tipo de racional fundamental. Uma vantagem importante para a venda de opções é que ela coloca sua posição acima ou abaixo do mercado para compensar oscilações de curto prazo no subjacente causadas por rumores, eventos noticiosos sensacionais ou fugas técnicas de curto prazo. Perto das opções de dinheiro são mais vulneráveis ​​a esses tipos de eventos. As opções mais profundas do dinheiro são mais isoladas.

É verdade que haverá alguns demônios de velocidade por aí que argumentarão que quanto mais curto ainda é melhor, que as opções a longo prazo dão muito tempo ao mercado & # 8221; se mover contra você. Na venda de opções em mercados de commodities de base fundamental, esse argumento parece sem sentido para mim. No entanto, para cada um deles.

Eu vou pegar a estrada lenta, mesmo que isso signifique esperar mais tempo para chegar ao meu destino. Eu prefiro aumentar as chances de chegar onde eu estou indo do que acabar em uma vala tentando chegar lá rapidamente. Se você é o tipo de investidor que prefere a consistência sobre a adrenalina, ir em profundidade pode ser a estratégia certa para você.

Se você é um investidor de alto patrimônio líquido e gostaria de aprender mais sobre a venda de opções “deep out of the money” como uma estratégia de portfólio, você não quer perder um Relatório Gratuito que criamos apenas para você. A solução de venda de opções: como vender opções para atingir retornos superados, obter diversificação real e alcançar a paz de espírito é uma cartilha completa de 30 páginas sobre como começar a vender opções. Se você vende atualmente opções ou só está interessado em explorar a estratégia, este guia de iniciação é DEVE TERÁ para você. Obtenha sua cópia complementar agora visitando OptionSellers / Solution.

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James Cordier é o fundador da OptionSellers, uma empresa de investimento especializada em escrever opções de commodities desde 1999. A OptionSellers oferece opções de compra de carteiras gerenciadas a partir do investimento mínimo de $ 250,000. Os comentários do mercado de James são publicados por várias publicações financeiras internacionais e serviços de notícias, incluindo The Wall Street Journal, Reuters World News, Forbes, Bloomberg Television News e CNBC. Michael Gross é diretor de pesquisa da OptionSellers. O livro do Sr. Cordier e do Sr. Gross, The Complete Guide of Option Selling 3rd Edition (McGraw-Hill 2014) está disponível em livrarias e varejistas on-line ou em desconto especial através do site do OptionSellers.

Gráfico de preços Cortesia de CQG, Inc.

*** As informações contidas neste artigo foram cuidadosamente compiladas a partir de fontes consideradas confiáveis, mas a precisão não é garantida. Use-o por sua conta e risco. Existe risco de perda em todas as negociações. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros. Os comerciantes devem ler a Declaração de Divulgação da Opção antes das opções de negociação e devem entender os riscos na negociação de opções, incluindo o fato de que, a qualquer momento que uma opção é vendida, existe um risco ilimitado de perda, e quando uma opção é comprada, o prêmio inteiro é em risco. Além disso, sempre que uma opção é comprada ou vendida, os custos de transação, incluindo taxas de corretagem e troca, estão em risco. Não é feita qualquer declaração de que qualquer conta é susceptível de atingir lucros ou perdas semelhantes às exibidas, ou em qualquer montante. Uma conta pode ter resultados diferentes, dependendo de fatores como o tempo de negociação e o tamanho da conta. Antes de negociar, deve estar ciente de que com o potencial de lucros, também há potencial para perdas, o que pode ser muito grande. Todas as opiniões expressas são opiniões atuais e estão sujeitas a alterações sem aviso prévio.

Opções de compra Parte III: Cuidado com as opções de Out-Of-Money.

Rick esteve envolvido em vários aspectos dos mercados de futuros e opções, incluindo posições como economista e analista de mercado de derivativos no Bank of Canada e Finex. Em 1996, ele fundou o World Link Futures Inc. para servir o comerciante de futuros de início.

Em nossas últimas colunas, descrevemos vários problemas associados às opções de compra, tais como a leitura de preços das opções e como selecionar um preço de exercício. Nesta coluna, nós olhamos para outra área problemática potencial para os comerciantes iniciantes, ou seja, opções profundas fora do dinheiro.

Uma opção de compra é out-of-the-money se o preço de exercício estiver acima do preço de mercado do contrato de futuros subjacente. Uma opção de venda é out-of-the-money se o preço de exercício for inferior ao preço de mercado do contrato de futuros subjacente. Em ambos os casos, quanto mais longe o preço de exercício é do preço de mercado, mais profunda a opção é fora do dinheiro. Para uma opção ter valor no vencimento, o preço futuro deve estar acima do preço de exercício no caso de uma opção de compra, ou abaixo do preço de exercício no caso de uma opção de venda. Quanto mais fora do dinheiro é a opção, mais o preço do futuro deve se mover pelo vencimento da opção. Quanto maior o movimento necessário, menor será a probabilidade de que ele ocorra e mais provável a opção expirará sem valor.

As opções sem dinheiro têm um custo baixo e o payoff percentual pode ser tremendo se - e essa é a palavra importante - o contrato de futuros subjacente ultrapassar o preço de exercício da opção no momento em que a opção expirar. Por exemplo, com os futuros de cacau em setembro em 850, a opção de compra de 1100 greves custa apenas US $ 180. No entanto, os contratos futuros de cacau devem subir para mais de 1100 até o vencimento do dia 5 de agosto, para que a opção de compra expire com valor e para além de 1118, para gerar lucro.

Infelizmente, na maioria dos casos, os futuros subjacentes não se movem o suficiente e a opção de out-of-the-money expira sem valor. O prêmio pago, embora relativamente pequeno, é perdido. Isso é tão amplamente reconhecido que a Commodity Futures Trading Commission, o regulador federal dos mercados de commodities dos EUA, exige na Declaração de Divulgação de Opções dada a cada possível cliente de opções a seguinte divulgação: “Clientes que estão contemplando a compra de fundos fora de As opções de dinheiro devem estar conscientes de que a chance de tais opções tornarem-se lucrativas normalmente são remotas. & quot; Além disso, a National Futures Association, que regula o marketing e a comunicação com o público, exige que os corretores monitorizem adequadamente a solicitação e a venda de opções profundas fora do dinheiro.

Como um corretor especializado em servir o trader iniciante, estamos cientes da tendência dos clientes que querem comprar tantas opções fora do dinheiro em tantos mercados quanto possível, na esperança de que pelo menos um deles seja recompensado. significativamente. Eles veem essas opções como os bilhetes de loteria. Nós testemunhamos que tal estratégia raramente compensa. O movimento improvável do preço futuro subjacente, como foi discutido acima e o custo do comércio, dificulta a lucratividade a longo prazo dessa estratégia. O custo do comércio consiste na taxa de opção e taxas de transação. Em muitos casos, os prémios de comércio de opções de dinheiro fora do dinheiro têm um valor maior do que o que teoricamente é esperado. Além disso, embora o custo do prêmio da opção possa ser baixo, o comprador da opção deve pagar comissões e outras taxas de transação, e estas podem ser significativas em comparação com o prêmio da opção. Por exemplo, comissões e taxas podem ser de 25% a 50% do prémio de uma opção fora do dinheiro.

Portanto, os clientes precisam equilibrar sua carteira de investimentos com outras estratégias com maior probabilidade de se tornarem lucrativas. Embora certamente não haja nada de errado em comprar opções fora do dinheiro de vez em quando e durante os períodos em que um grande movimento de preços futuros parece iminente, o iniciante não deve alocar todo seu capital comercial a essa estratégia.